Luciano Bruccola, Conectens

Pubblicato su Leasenews il 3/6/2026 link

Le analisi annuali di valutazione delle performance del Bureau Score Comportamentale e del Bureau Score di Collection, sviluppati da Conectens sui dati di BDCR Assilea, realizzate sull’intero portafoglio clienti presenti sul SIC di settore, consentono anche di aggiornare la dinamica storica del rischio di credito sul leasing e di formulare previsioni di andamento.

In sintesi, nel 2025 la rischiosità sia in termini di numero contratti che di numero clienti si presenta in linea con quanto registrato negli anni post pandemia e dalle analisi di qualità del portafoglio non emergono elementi che possano far presagire ad un repentino peggioramento nel corso dell’anno. Nel controllo del rischio di credito di portafoglio, gioca un ruolo di rilievo anche un consolidato livello di dismissione dei clienti più a rischio.

Risulta in accelerazione il passaggio da stato di insoluto a stato di contenzioso, testimoniando una compressione dei tempi da parte delle società di leasing per affrontare le insolvenze potenzialmente più difficili da gestire con esiti positivi.

Come conseguenza, a fine anno il numero dei clienti che presentano almeno un contratto con insoluto – stato propedeutico all’eventuale contenzioso – è in diminuzione, mentre è in aumento il numero di clienti con contenzioso – questo invece può essere considerato come stato propedeutico ad una eventuale dismissione.

La situazione di partenza per il 2026 presenta quindi un numero di clienti con insoluto inferiore ai clienti con contenzioso e suggerisce che non ci si aspetta un aumento del contenzioso perché già realizzato.

Non può essere ignorato, comunque, che la restrizione degli approvvigionamenti di petrolio e il conseguente aumento dei costi per le aziende – causati dalle perduranti e incrementate criticità derivanti dalla complessa situazione internazionale – potranno avere un impatto sulla regolarità di rimborso dei prestiti e quindi del rischio di credito in generale, la cui misura e temporalità dipenderà anche dalla durata delle restrizioni stesse e potrà essere osservata nel corso dei prossimi mesi.

Nella Tavola 1 è presentato l’andamento dei contratti segnalati in contenzioso dalle società di leasing nel periodo che va dal 2019 sino alle prime osservazioni riferite al 2026.

Tavola 1 – Rischiosità contratti leasing: nuovi contratti a contenzioso a 1 anno

L’uscita dalle misure di contenimento messe in atto per arginare gli effetti economici della crisi pandemica, ha comportato un aumento del tasso di contenzioso ad inizio 2022 che è durato lo spazio di pochi mesi per poi assestarsi ad un a livello decisamente più contenuto se comparato al 2019.

I dati per il 2025 e le prime evidenze 2026 restituiscono un andamento del rischio di credito nel leasing che è tornato e si stabilizza ai livelli pre-pandemia, per quanto concerne il numero di contratti interessati. Il valore corrispondente delle esposizioni (linea tratteggiata sul grafico in Tavola 1) mostra invece un andamento in diminuzione, ancora più accentuato nelle prime rilevazioni dell’anno in corso.

L’aumento di livello del numero di contratti in contenzioso nel corso del 2025, appena citato, si riferisce a clienti già in stato di default a inizio anno, rappresenta quindi un peggioramento di stato dei clienti già in difficoltà di rimborso e, di conseguenza, non comporta un numero maggiore di nuovi clienti in default.

A questo proposito, nella Tavola 2 si presenta la dinamica del rischio di credito riferito ai clienti leasing censiti in BDCR Assilea, visti attraverso il comportamento di rimborso sull’insieme dei contratti detenuti. Il tasso di clienti classificati come nuovi default a fine 2025 è al di sotto del 2% e sostanzialmente allineato a quanto osservato dall’uscita dalla pandemia, così come si presenta in modo altrettanto stabile la quota di numero di clienti in default a inizio anno 2026.

Tavola 2 – Rischiosità clienti leasing: nuovi clienti in default a 1 anno

Il peggioramento di stato dei clienti già in difficoltà di rimborso risulta guidato anche da una più rapida definizione verso la risoluzione dei contratti con insolvenze. Di conseguenza, dalle analisi dei clienti per classe di score comportamentale, emerge un aumento della forbice di differenza di rischiosità osservata tra le classi con presenza, univoca o comunque maggioritaria, di clienti con regolarità di pagamento rispetto alle classi con maggiore presenza di clienti a rischiosità attesa più elevata.

Infine, la transizione dei clienti tra il 2024 e il 2025 fa emergere complessivamente un leggero scivolamento del portafoglio: maggior passaggio di clienti da classi meno rischiose a classi più rischiose e maggiore presenza nelle classi a più alto rischio atteso nella acquisizione di nuovi clienti. Entrambi i fenomeni sono comunque di lieve entità.

In conclusione, le prospettive per il 2026 sono quindi nel segno di livellamento, o di contenuto incremento, del rischio di credito rispetto a quanto osservato nell’ultimo triennio, fatto salvo come già evidenziato, le possibili ripercussioni dell’aumento dei costi energetici sulla regolarità di rimborso dei finanziamenti.

Luciano Bruccola, Conectens. Proprietà riservata (2026)

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Luciano Bruccola, Conectens – Vitilio Chionna, Bper Leasing Sardaleasing

Pubblicato su Leasenews il 14/1/2026 link

Nel quadro del framework regolamentare del rischio di credito e del sistema di rating di capogruppo, Bper Leasing Sardaleasing ha manifestato l’esigenza di misurare e monitorare la congruità e la specificità dei diversi strumenti di valutazione del rischio atteso nonché valorizzare eventuali scostamenti che possono dare luogo ad alert di sorveglianza.

Con questi obiettivi Bper Leasing Sardaleasing ha implementato la soluzione Conectens per la realizzazione di un sistema strutturato di integrazione sistematica dei flussi di informazione che riguardano l’indebitamento complessivo dei clienti. La soluzione combina (i) le informazioni interne sui contratti, (ii) il flusso di ritorno di BDCR Assilea che aggiunge l’informazione di esposizione dei propri clienti con altri operatori leasing, (iii) il flusso di ritorno della CR Banca d’Italia che apporta – per i clienti sopra soglia segnalati – l’informazione di esposizione nei confronti dell’intero sistema bancario.

L’integrazione dei flussi informativi consente quindi di valutare in modo continuativo e strutturato le stime di rischio atteso provenienti in primis dal Rating di capogruppo BPER e dal Bureau Score Comportamentale Conectens costruito sui dati di BDCR Assilea.

Tavola 1 – Schema di sintesi della soluzione Conectens

Il sistema prevede la selezione delle informazioni ritenute di maggiore interesse per ciascun flusso, costruisce nuove variabili derivate e sintetizza il tutto a livello cliente. L’output integra circa 100 dati in un file excel che ne consente un utilizzo più semplice e diretto, permettendo ad esempio, la pronta selezione di nominativi, liste, sottoinsiemi di interesse per analisi, approfondimenti e azioni.

La storicizzazione degli output periodici così sistematizzati consente di monitorare l’evoluzione delle dinamiche di rischio tra i diversi periodi e di predisporre alert per i clienti il cui profilo di rischio atteso risulta in peggioramento.

I benefici risiedono quindi nella capacità di cogliere prontamente segnali di early warning e nell’aumentare la capacità di conoscenza sui clienti che possono potenzialmente presentare problemi di rimborso.

Secondo gli alert identificati, sono definite ed estratte le specifiche liste di clienti di interesse per le attività di sorveglianza preventiva. L’evoluzione del comportamento dei clienti interessati viene monitorato periodo per periodo.

Ad ogni rilevazione è prevista inoltre la disponibilità di un package di analisi preimpostate che consentono una visione integrata dei diversi parametri di rischio e una valutazione immediata e costante delle relazioni tra questi.

Infine, la realizzazione del sistema ha rappresentato anche l’occasione per fare un assessment dei dati gestiti dai diversi flussi ed una valutazione complessiva della qualità dell’informazione.

In sintesi il sistema così strutturato consente:

• il pieno utilizzo del patrimonio informativo disponibile delle diverse fonti di informazione in modo sistematico,
• la disponibilità in output di flussi standard di informazioni selezionate più rilevanti, di fruibilità immediata e di confronto intertemporale semplificato,
• la disponibilità a corredo di un set di analisi preimpostate,
• una visione integrata dei diversi parametri di rischio,
• l’estrazione di liste di sorveglianza.

Le prime rilevazioni disponibili fanno apprezzare una complementarità degli strumenti di valutazione del rischio atteso, ognuno dei quali sintetizza e fa risaltare il diverso contenuto informativo sui quali si basa.

Se da un lato emerge una generale coerenza di valutazioni, l’identificazione dei disallineamenti tra le stesse può generare alert di sorveglianza con valore predittivo, la cui efficacia sarà misurata progressivamente nel tempo.

Luciano Bruccola, Conectens – Vitilio Chionna, Bper Leasing Sardaleasing. Proprietà riservata (2026)

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L'articolo 29/10/2025 Digitalizzazione, consumi elettrici e sostenibilità nelle PMI italiane proviene da Conectens.

Luciano Bruccola, Conectens

Pubblicato su Conecctens.com il 29/10/2025

I percorsi di transizione digitale e sostenibile, i costi legati all’approvvigionamento di energia sono tra i temi più rilevanti che le imprese italiane fronteggiano[1]. In questo articolo presentiamo alcuni dati e rilevazioni che sintetizzano i trend in atto in Italia, con anche qualche raffronto europeo.

Il modo in cui una data impresa si pone rispetto a tali sfide può dare un’idea della propria dinamicità e quanto sia proiettata verso il futuro. Per chi intenda valutarla come partner commerciale, la comprensione del posizionamento sui diversi percorsi di transizione è un elemento di conoscenza rilevante.

La trasformazione digitale pervade ogni nostra attività e la velocità con la quale si propaga sembra quasi essere visibile ad occhio nudo. Per quanto concerne le imprese in Europa, un dato sopra gli altri può dare la misura dell’evoluzione: il volume di dati che transitano sul cloud per il 2025 è stimato ad oltre 70.000 petabyte con previsione al 2030 di raggiungere una dimensione 8 volte più grande.[2]

Per quanto riguarda l’Italia, Istat realizza annualmente la “Rilevazione sulle tecnologie dell’informazione e della comunicazione nelle imprese”[3], la quale fornisce un ampio e articolato insieme di informazioni relative all’utilizzo delle suddette tecnologie nelle imprese italiane con almeno 10 addetti. L’indagine è di particolare rilevanza per la periodicità di rilevazione e per il numero di imprese coinvolte: il campione ha una dimensione complessiva di oltre 25.000 imprese rappresentativo di un universo pari a circa 200.000.

Gli ambiti a cui le imprese prestano maggiore attenzione – sia attuale che prospettica – riguardano la sicurezza informatica e la formazione informatica dei dipendenti e i social media. Di rilievo è la valutazione prospettica del peso sugli investimenti nell’area delle tecnologie IA per le imprese di grande dimensione.

I dati raccolti dalla indagine alimentano anche la rilevazione Eurostat sulla digitalizzazione in Europa e posizionano le imprese italiane (sia totale sia con riferimento alle PMI) in una posizione leggermente al di sotto della media europea.[4]

Superata l’emergenza della pandemia, i temi di sostenibilità rappresentati dall’acronimo ESG, hanno monopolizzato l’attenzione, con spinte provenienti dalle legislazioni e dalle regolamentazioni introdotte a livello europeo, che pure qualche criticità hanno generato soprattutto con riguardo alle tempistiche di adozione attese.

Nonostante qualche rallentamento – si pensi allo slittamento dell’adozione della CSRD per un più ampio insieme di imprese[5] – il processo sottostante di attenzione a questi temi però sembra avere una propulsione propria, guidata anche da sensibilità individuali.

Con riferimento alle imprese manifatturiere, il Centro Studi di Confindustria[6] sottolinea come l’Italia sia una delle economie più sostenibili del G20 e dell’Unione Europea: nel 2023 l’intensità di emissioni dell’economia italiana è stata quasi un terzo inferiore alla media del G20 e, pur essendo la seconda manifattura dell’Unione Europea, occupa solo il diciassettesimo posto per intensità di emissioni. Inoltre, uno dei punti di forza della circolarità del sistema industriale si può riscontrare nel basso uso di risorse per la produzione e, ancora, l’Italia va considerata fra i leader europei nella gestione dei rifiuti.

La rilevazione multiscopo del censimento permanente delle imprese di Istat contiene una sezione espressamente dedicata alla “Sostenibilità ambientale e sociale”[7]. Anche in questo caso i numeri in gioco – campione di circa 280 mila imprese con 3 e più addetti, rappresentative di un universo di oltre 1 milione di unità – ne fanno un punto di riferimento per capire il grado di attenzione delle imprese italiane a questi temi. Quasi il 40% delle imprese dichiara di aver intrapreso almeno una iniziativa rivolta alla sostenibilità ambientale e quasi il 35% di aver intrapreso almeno una iniziativa di sostenibilità sociale, con differenze sostanziali legate soprattutto alla dimensione aziendale e al settore di attività economica. La nuova rilevazione in corso, che si concluderà nel 2026[8], misurerà l’evoluzione dell’adozione di pratiche sostenibili da parte delle imprese.

Con riguardo alle imprese manifatturiere, Istat ha anche realizzato un’analisi di stima della relazione tra sostenibilità ambientale e performance economiche[9] e riporta una relazione positiva tra sostenibilità e produttività, tuttavia limitata alle sole imprese che risultano maggiormente impegnate nella tutela dell’ambiente, soprattutto in connessione all’utilizzo di fonti rinnovabili ed all’efficientamento energetico.

Secondo i dati Eurostat i prezzi dell’energia elettrica, dopo il brusco rialzo del 2022 sono in discesa ma comunque al di sopra dei livelli precedenti[10]. Confindustria osserva che la composizione della produzione italiana – che vede il ruolo predominante del gas – rende i prezzi di approvvigionamento di energia da parte delle imprese italiane più alti rispetto alle altre aziende in Europa.[11]

Dotarsi di impianti autonomi di produzione di energia alimentati da fonti rinnovabili rappresenta una priorità dal punto di vista dei costi e, al tempo stesso, un progresso sul percorso di transizione sostenibile.

Sulla base dei dati GSE elaborati da Conectens, le imprese beneficiarie di almeno 1 incentivo (Conto Energia, FER, GRIN, Tariffa Omnicomprensiva) per impianti qualificati IAFR (Impianti Alimentati da Fonti Rinnovabili) o FER (Fonti Energetiche Rinnovabili), negli anni che vanno dal 2021 al 2024, sono state oltre 100.000.[12]

Questo dato non rappresenta la totalità delle imprese dotate di impianti autonomi di produzione da fonti rinnovabili, ma testimonia comunque il livello di adozione della autoproduzione sostenibile.

Un’azienda che si pone in modo propositivo rispetto all’insieme di questi temi è certamente un’azienda proiettata nel futuro e privilegiata nel momento in cui è valutata come partner commerciale, che sia fornitore piuttosto che cliente.

Al di là della ristretta cerchia delle imprese di dimensione importante, sulle quali sono reperibili direttamente informazioni prodotte dalle aziende stesse, nel momento in cui si approccia il vasto universo delle PMI in Italia, la disponibilità delle stime di posizionamento Conectens sui percorsi di transizione digitale, di transizione sostenibile, dei consumi elettrici e autoproduzione da fonti rinnovabili, sono un supporto all’inquadramento delle imprese.[13]

Per le aziende che gestiscono portafogli di clienti PMI, queste stime sono funzionali alla valutazione delle potenzialità commerciali individuando clienti e prospects più avanti nei percorsi di transizione e meritevoli di focus e considerazione. Allo stesso modo, le stime sono di interesse anche nei processi di valutazione dei fornitori, laddove supportano l’apprezzamento di quelli potenzialmente più dinamici.

Luciano Bruccola, Conectens. Proprietà riservata (2025)

[1] L’impatto dei dazi alle esportazioni non è trattato in questo articolo.

[2] EU Commission, The European Data Market Study 2024-2026, D2.1 FIRST REPORT ON FACTS AND FIGURES, https://ec.europa.eu/newsroom/repository/document/2025-13/EDM_2024__2026__First_Report_on_Facts_and_Figures_9cU0iIjcuSZhjmwI9TchwqenidQ_114043.pdf, cap 10 Data Flows.

[3] Istat, IMPRESE E ICT | ANNO 2024, 2025.

[4] Eurostat, https://ec.europa.eu/eurostat/web/interactive-publications/digitalisation-2025#technology-uptake-in-businesses.

[5] https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/it/ip_25_614.

[6] Carapella P., “Sostenibilità e circolarità delle imprese italiane”, Nota dal CSC n. 2-20 25.

[7] Istat, Censimento permanente delle imprese 2023: primi risultati, 2023.

[8] Istat, https://www.istat.it/statistiche-per-temi/censimenti/imprese/

[9] Istat, SOSTENIBILITÀ AMBIENTALE E PERFORMANCE ECONOMICA DELLE IMPRESE MANIFATTURIERE Anno 2022, 2025.

[10] Eurostat, https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index.php?title=Electricity_price_statistics#Electricity_prices_for_non-household_consumers.

[11] Confindustria, https://www.confindustria.it/news/regina-a-la-verita-su-energia-subito-un-cambio-di-passo-in-ue/, 2025.

[12] Elaborazioni Conectens su dati GSE (https://www.gse.it/). Dati aggiornati a gennaio 2025.

[13] Per un approfondimento vedi gli articoli Conectens Posizionamento delle imprese sui percorsi di transizione sostenibile e digitale: applicazione ai Distretti Industriali e Consumi elettrici delle imprese.

L'articolo Digitalizzazione, consumi elettrici e sostenibilità nelle PMI italiane proviene da Conectens.

L'articolo 19/5/2025 e-commerce individual propensity – Demo dell’applicazione di calcolo proviene da Conectens.

L'articolo Propensione individuale all’e-commerce proviene da Conectens.

Luciano Bruccola, Conectens

Pubblicato su Leasenews il 22/4/2025 link

Le analisi annuali di controllo del funzionamento dei Bureau Scores sui dati di BDCR Assilea, consentono tra l’altro di valutare la dinamica complessiva del rischio di credito sul mercato del leasing e di formulare previsioni di andamento.

Il 2024 ha visto un moderato aumento dei contratti in contenzioso che si è riflesso marginalmente sui clienti, perché ha riguardato principalmente i clienti con insoluti o contenziosi di partenza. La Tavola 1 di seguito mostra i clienti in default differenziati per stato di partenza: per il 2024 i clienti in default da partenza regolare sono numericamente inferiori rispetto al 2023. Al contrario sono numericamente superiori, rispetto al 2023, i clienti in default che già partivano da questo stato. Il risultato complessivo è che la rischiosità leasing nel 2024 per i nuovi default si è mantenuta sostanzialmente stabile rispetto all’anno precedente.

Volendo individuare un punto di attenzione, l’incremento dei contratti a contenzioso per i clienti già in difficoltà potrebbe essere un segnale di peggioramento della capacità di rimborso e di conseguenza potrebbe avere una ripercussione sulle perdite eventuali: ipotesi che andrà ovviamente verificata.

Tavola 1

I punti di attenzione sulla qualità creditizia del portafoglio emersi dalle analisi dello scorso anno, che avevano anticipato la possibilità di aumento dei contratti in contenzioso, non trovano conferma nelle analisi riferite al 2024: la qualità della selezione in accettazione è in crescita rispetto allo scorso anno, la quota parte dei clienti con peggioramento della rischiosità attesa è in diminuzione, il numero dei clienti che presentano almeno un contratto con insoluto – stato propedeutico all’eventuale contenzioso – è in diminuzione a inizio 2025.

In riferimento a quest’ultimo punto, la Tavola 2 mostra come il numero di clienti con contratti in insoluto sia sceso progressivamente da inizio anno (dic-23) a fine anno (dic-24).

Tavola 2

Tutte le indicazioni emerse dalle analisi sono confortanti e suggeriscono che difficilmente si assisterà ad un innalzamento di rischiosità nel corso dell’anno.

La vera incognita è rappresentata dalle criticità derivanti dalla complessa e alquanto mutevole situazione internazionale. Comunque va osservato che le società di leasing hanno dimostrato capacità di gestione del rischio di credito anche nel caso di inaspettate e alquanto difficili condizioni al contorno: si pensi alla stagione del Covid, agli impatti economici che ne sono derivati, all’implementazione delle moratorie dei pagamenti per il sostegno alle imprese. Nemmeno in questi frangenti e in particolare appena usciti dall’emergenza, si sono registrati i temuti impatti sul fronte rischio di credito. Al contrario nel triennio 2022-2024 si è assistito ad un livellamento del rischio – in termini di quota clienti in default – che si è assestato a livelli anche inferiori rispetto al periodo pre-pandemico.

Tra le ragioni di tale resilienza, va menzionata la natura stessa del ricorso al finanziamento leasing, in quanto indirizzato ai beni strumentali dell’impresa necessari per la propria continuità operativa e pertanto protetti oltremodo da quest’ultima.

Le previsioni per il 2025 sono quindi nel segno di livellamento del rischio – o al più di moderato incremento – rispetto a quanto osservato nel 2024.

Come detto in apertura, l’intento primario dello studio è quello di misurare la capacità del Bureau Score Comportamentale e del Bureau Score di Collection, costruiti sulla base dei dati di BDCR Assilea, di differenziare le controparti in funzione del rischio atteso: le analisi condotte confermano inalterata la capacità degli strumenti di prevedere il comportamento di rimborso dei clienti.

Stante il cambio di classificazione delle attività economiche introdotto dall’adozione di ATECO2025, nel corso dell’anno è previsto un aggiustamento dei due Bureau Scores per tener conto delle modifiche introdotte.

Luciano Bruccola, Conectens. Proprietà riservata (2025)

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