Luciano Bruccola, Conectens

Pubblicato su Leasenews il 3/6/2026 link

Le analisi annuali di valutazione delle performance del Bureau Score Comportamentale e del Bureau Score di Collection, sviluppati da Conectens sui dati di BDCR Assilea, realizzate sull’intero portafoglio clienti presenti sul SIC di settore, consentono anche di aggiornare la dinamica storica del rischio di credito sul leasing e di formulare previsioni di andamento.

In sintesi, nel 2025 la rischiosità sia in termini di numero contratti che di numero clienti si presenta in linea con quanto registrato negli anni post pandemia e dalle analisi di qualità del portafoglio non emergono elementi che possano far presagire ad un repentino peggioramento nel corso dell’anno. Nel controllo del rischio di credito di portafoglio, gioca un ruolo di rilievo anche un consolidato livello di dismissione dei clienti più a rischio.

Risulta in accelerazione il passaggio da stato di insoluto a stato di contenzioso, testimoniando una compressione dei tempi da parte delle società di leasing per affrontare le insolvenze potenzialmente più difficili da gestire con esiti positivi.

Come conseguenza, a fine anno il numero dei clienti che presentano almeno un contratto con insoluto – stato propedeutico all’eventuale contenzioso – è in diminuzione, mentre è in aumento il numero di clienti con contenzioso – questo invece può essere considerato come stato propedeutico ad una eventuale dismissione.

La situazione di partenza per il 2026 presenta quindi un numero di clienti con insoluto inferiore ai clienti con contenzioso e suggerisce che non ci si aspetta un aumento del contenzioso perché già realizzato.

Non può essere ignorato, comunque, che la restrizione degli approvvigionamenti di petrolio e il conseguente aumento dei costi per le aziende – causati dalle perduranti e incrementate criticità derivanti dalla complessa situazione internazionale – potranno avere un impatto sulla regolarità di rimborso dei prestiti e quindi del rischio di credito in generale, la cui misura e temporalità dipenderà anche dalla durata delle restrizioni stesse e potrà essere osservata nel corso dei prossimi mesi.

Nella Tavola 1 è presentato l’andamento dei contratti segnalati in contenzioso dalle società di leasing nel periodo che va dal 2019 sino alle prime osservazioni riferite al 2026.

Tavola 1 – Rischiosità contratti leasing: nuovi contratti a contenzioso a 1 anno

L’uscita dalle misure di contenimento messe in atto per arginare gli effetti economici della crisi pandemica, ha comportato un aumento del tasso di contenzioso ad inizio 2022 che è durato lo spazio di pochi mesi per poi assestarsi ad un a livello decisamente più contenuto se comparato al 2019.

I dati per il 2025 e le prime evidenze 2026 restituiscono un andamento del rischio di credito nel leasing che è tornato e si stabilizza ai livelli pre-pandemia, per quanto concerne il numero di contratti interessati. Il valore corrispondente delle esposizioni (linea tratteggiata sul grafico in Tavola 1) mostra invece un andamento in diminuzione, ancora più accentuato nelle prime rilevazioni dell’anno in corso.

L’aumento di livello del numero di contratti in contenzioso nel corso del 2025, appena citato, si riferisce a clienti già in stato di default a inizio anno, rappresenta quindi un peggioramento di stato dei clienti già in difficoltà di rimborso e, di conseguenza, non comporta un numero maggiore di nuovi clienti in default.

A questo proposito, nella Tavola 2 si presenta la dinamica del rischio di credito riferito ai clienti leasing censiti in BDCR Assilea, visti attraverso il comportamento di rimborso sull’insieme dei contratti detenuti. Il tasso di clienti classificati come nuovi default a fine 2025 è al di sotto del 2% e sostanzialmente allineato a quanto osservato dall’uscita dalla pandemia, così come si presenta in modo altrettanto stabile la quota di numero di clienti in default a inizio anno 2026.

Tavola 2 – Rischiosità clienti leasing: nuovi clienti in default a 1 anno

Il peggioramento di stato dei clienti già in difficoltà di rimborso risulta guidato anche da una più rapida definizione verso la risoluzione dei contratti con insolvenze. Di conseguenza, dalle analisi dei clienti per classe di score comportamentale, emerge un aumento della forbice di differenza di rischiosità osservata tra le classi con presenza, univoca o comunque maggioritaria, di clienti con regolarità di pagamento rispetto alle classi con maggiore presenza di clienti a rischiosità attesa più elevata.

Infine, la transizione dei clienti tra il 2024 e il 2025 fa emergere complessivamente un leggero scivolamento del portafoglio: maggior passaggio di clienti da classi meno rischiose a classi più rischiose e maggiore presenza nelle classi a più alto rischio atteso nella acquisizione di nuovi clienti. Entrambi i fenomeni sono comunque di lieve entità.

In conclusione, le prospettive per il 2026 sono quindi nel segno di livellamento, o di contenuto incremento, del rischio di credito rispetto a quanto osservato nell’ultimo triennio, fatto salvo come già evidenziato, le possibili ripercussioni dell’aumento dei costi energetici sulla regolarità di rimborso dei finanziamenti.

Luciano Bruccola, Conectens. Proprietà riservata (2026)

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Luciano Bruccola, Conectens

Pubblicato su Leasenews il 22/4/2025 link

Le analisi annuali di controllo del funzionamento dei Bureau Scores sui dati di BDCR Assilea, consentono tra l’altro di valutare la dinamica complessiva del rischio di credito sul mercato del leasing e di formulare previsioni di andamento.

Il 2024 ha visto un moderato aumento dei contratti in contenzioso che si è riflesso marginalmente sui clienti, perché ha riguardato principalmente i clienti con insoluti o contenziosi di partenza. La Tavola 1 di seguito mostra i clienti in default differenziati per stato di partenza: per il 2024 i clienti in default da partenza regolare sono numericamente inferiori rispetto al 2023. Al contrario sono numericamente superiori, rispetto al 2023, i clienti in default che già partivano da questo stato. Il risultato complessivo è che la rischiosità leasing nel 2024 per i nuovi default si è mantenuta sostanzialmente stabile rispetto all’anno precedente.

Volendo individuare un punto di attenzione, l’incremento dei contratti a contenzioso per i clienti già in difficoltà potrebbe essere un segnale di peggioramento della capacità di rimborso e di conseguenza potrebbe avere una ripercussione sulle perdite eventuali: ipotesi che andrà ovviamente verificata.

Tavola 1

I punti di attenzione sulla qualità creditizia del portafoglio emersi dalle analisi dello scorso anno, che avevano anticipato la possibilità di aumento dei contratti in contenzioso, non trovano conferma nelle analisi riferite al 2024: la qualità della selezione in accettazione è in crescita rispetto allo scorso anno, la quota parte dei clienti con peggioramento della rischiosità attesa è in diminuzione, il numero dei clienti che presentano almeno un contratto con insoluto – stato propedeutico all’eventuale contenzioso – è in diminuzione a inizio 2025.

In riferimento a quest’ultimo punto, la Tavola 2 mostra come il numero di clienti con contratti in insoluto sia sceso progressivamente da inizio anno (dic-23) a fine anno (dic-24).

Tavola 2

Tutte le indicazioni emerse dalle analisi sono confortanti e suggeriscono che difficilmente si assisterà ad un innalzamento di rischiosità nel corso dell’anno.

La vera incognita è rappresentata dalle criticità derivanti dalla complessa e alquanto mutevole situazione internazionale. Comunque va osservato che le società di leasing hanno dimostrato capacità di gestione del rischio di credito anche nel caso di inaspettate e alquanto difficili condizioni al contorno: si pensi alla stagione del Covid, agli impatti economici che ne sono derivati, all’implementazione delle moratorie dei pagamenti per il sostegno alle imprese. Nemmeno in questi frangenti e in particolare appena usciti dall’emergenza, si sono registrati i temuti impatti sul fronte rischio di credito. Al contrario nel triennio 2022-2024 si è assistito ad un livellamento del rischio – in termini di quota clienti in default – che si è assestato a livelli anche inferiori rispetto al periodo pre-pandemico.

Tra le ragioni di tale resilienza, va menzionata la natura stessa del ricorso al finanziamento leasing, in quanto indirizzato ai beni strumentali dell’impresa necessari per la propria continuità operativa e pertanto protetti oltremodo da quest’ultima.

Le previsioni per il 2025 sono quindi nel segno di livellamento del rischio – o al più di moderato incremento – rispetto a quanto osservato nel 2024.

Come detto in apertura, l’intento primario dello studio è quello di misurare la capacità del Bureau Score Comportamentale e del Bureau Score di Collection, costruiti sulla base dei dati di BDCR Assilea, di differenziare le controparti in funzione del rischio atteso: le analisi condotte confermano inalterata la capacità degli strumenti di prevedere il comportamento di rimborso dei clienti.

Stante il cambio di classificazione delle attività economiche introdotto dall’adozione di ATECO2025, nel corso dell’anno è previsto un aggiustamento dei due Bureau Scores per tener conto delle modifiche introdotte.

Luciano Bruccola, Conectens. Proprietà riservata (2025)

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